Dlaczego Bitcoin ma zmienną wartość

17 lutego 2021
Category: Która Jest

Wahania cen kursu spot bitcoin na giełdach kryptowalut są spowodowane wieloma czynnikami. Zmienność jest mierzona na tradycyjnych rynkach za pomocą wskaźnika zmienności, znanego również jako indeks zmienności CBOE (VIX). Niedawno udostępniono również indeks zmienności dla bitcoinów. Znany jako indeks zmienności Bitcoin, ma na celu śledzenie zmienności wiodącej na świecie waluty cyfrowej według kapitalizacji rynkowej w różnych okresach. Wcześniejsze  

Wartość Bitcoina była historycznie dość zmienna. Na przykład w trzymiesięcznym okresie od października 2017 r. Do stycznia 2018 r. Zmienność ceny bitcoina sięgnęła blisko 8%. To ponad dwukrotnie więcej niż zmienność bitcoina w 30-dniowym okresie kończącym się 15 stycznia 2020 r. Ale dlaczego bitcoin jest tak niestabilny? Oto tylko kilka z wielu czynników stojących za zmiennością bitcoina.

Złe wieści szkodzą wskaźnikowi adopcji

Wydarzenia informacyjne, które przerażają użytkowników bitcoinów, obejmują wydarzenia geopolityczne i oświadczenia rządów, że bitcoin prawdopodobnie będzie podlegał regulacjom. Wśród pierwszych użytkowników Bitcoina było kilku złych aktorów, którzy tworzyli nagłówki wiadomości, które wywoływały strach u inwestorów.

Najważniejsze wiadomości dotyczące bitcoinów z ostatnich dziesięciu lat istnienia kryptowaluty obejmują bankructwo Mt. Gox na początku 2014 r., A od niedawna giełda południowokoreańska Yapian Youbit. Inne wiadomości, które zszokowały inwestorów, obejmują głośne wykorzystanie bitcoinów w transakcjach narkotykowych za pośrednictwem Silk Road, które zakończyły się zamknięciem rynku przez FBI w październiku 2013 r.  

Wszystkie te incydenty i panika społeczna, która nastąpiła, spowodowały gwałtowny spadek wartości bitcoinów w stosunku do walut fiducjarnych. Jednak inwestorzy przyjaźni z bitcoinami postrzegali te wydarzenia jako dowód na to, że rynek dojrzewa, co spowodowało wyraźny wzrost wartości bitcoinów w stosunku do dolara w krótkim okresie bezpośrednio po wydarzeniach informacyjnych.

Postrzegana wartość Bitcoina zmienia się

Jednym z powodów, dla których bitcoin może wahać się w stosunku do walut fiducjarnych, jest postrzegany magazyn wartości w porównaniu z walutą fiducjarną. Bitcoin ma właściwości, które upodabniają go do złota. Jest zarządzany na podstawie decyzji projektowej twórców podstawowej technologii, aby ograniczyć produkcję do ustalonej ilości 21 milionów BTC.

Ponieważ różni się ona znacznie od waluty fiducjarnej, którą dynamicznie zarządzają rządy, które chcą utrzymać niską inflację, wysokie zatrudnienie i zadowalający wzrost poprzez inwestycje w zasoby kapitałowe, ponieważ gospodarki zbudowane przy użyciu walut fiducjarnych wykazują oznaki siły lub słabości, inwestorzy mogą ulokować więcej lub mniej swoich aktywów na bitcoiny.

Niepewność co do przyszłej wartości Bitcoina

Zmienność Bitcoina jest również w dużej mierze napędzana przez różne postrzeganie wewnętrznej wartości kryptowaluty jako środka przechowywania wartości i metody transferu wartości. Magazyn wartości to funkcja, dzięki której składnik aktywów może być przydatny w przyszłości z pewną przewidywalnością. Magazyn wartości można w przyszłości zachować i wymienić na jakiś towar lub usługę.

Metodą przeniesienia wartości jest każdy przedmiot lub koncepcja używana do przenoszenia własności w postaci aktywów z jednej strony na drugą. Obecna zmienność bitcoina sprawia, że ​​jest to nieco niejasny magazyn wartości, ale obiecuje prawie bezproblemowy transfer wartości. W rezultacie widzimy, że wartość bitcoina może zmieniać się na podstawie wydarzeń informacyjnych, podobnie jak obserwujemy w przypadku walut fiducjarnych.

Ryzyko posiadacza dużej waluty

Zmienność bitcoinów jest również w pewnym stopniu napędzana przez posiadaczy dużych części całkowitego zaległego obrotu waluty. Dla inwestorów bitcoin z obecnymi zasobami powyżej około 10 mln USD nie jest jasne, w jaki sposób mogliby zlikwidować tak dużą pozycję do pozycji fiat bez poważnego przesunięcia rynku. Rzeczywiście, może nie być jasne, w jaki sposób w ogóle zlikwidują pozycję o takiej wielkości w krótkim czasie, ponieważ większość giełd kryptowalut nakłada 24-godzinne limity wypłat znacznie poniżej tego progu.

Bitcoin nie osiągnął wskaźników przyjęcia na rynek masowy, które byłyby konieczne, aby zapewnić wartość opcji dużym posiadaczom waluty.

Naruszenia bezpieczeństwa powodują zmienność

Bitcoin może również stać się niestabilny, gdy społeczność bitcoinów ujawni luki w zabezpieczeniach, próbując wygenerować masowe odpowiedzi typu open source w postaci poprawek bezpieczeństwa. Takie podejście do bezpieczeństwa jest paradoksalnie podejściem, które przynosi wspaniałe rezultaty, z wieloma cennymi inicjatywami związanymi z oprogramowaniem open source, w tym Linuksem. Twórcy Bitcoin muszą ujawniać opinii publicznej obawy dotyczące bezpieczeństwa, aby tworzyć solidne rozwiązania.

To był hack, który doprowadził Yapian Youbit do bankructwa, podczas gdy wiele innych kryptowalut również trafiło na pierwsze strony gazet z powodu włamania lub kradzieży kryptowalut. Jako wczesny przykład, w kwietniu 2014 r. Luki w OpenSSL zaatakowane przez błąd Heartbleed i zgłoszone przez Neela Mehtę, ochroniarza Google, spowodowały spadek cen bitcoinów o 10% w ciągu miesiąca.

Rozwój oprogramowania Bitcoin i open source opiera się na tym samym podstawowym założeniu, że kopia kodu źródłowego jest dostępna dla użytkowników do zbadania. Ta koncepcja nakłada na społeczność obowiązek wyrażania obaw dotyczących projektu oprogramowania, podobnie jak odpowiedzialność społeczności za osiągnięcie konsensusu co do modyfikacji kodu źródłowego. Ze względu na otwartą rozmowę i debatę dotyczącą sieci Bitcoin, naruszenia bezpieczeństwa są zwykle szeroko nagłaśniane.

Straty głośne budzą strach

Warto zauważyć, że wspomniane kradzieże i związane z nimi wiadomości o stratach miały podwójny wpływ na zmienność. Zmniejszyli ogólny przepływ bitcoinów, powodując potencjalny wzrost wartości pozostałych bitcoinów z powodu zwiększonego niedoboru. Jednak pominięcie tego wzrostu było negatywnym skutkiem cyklu informacyjnego, który nastąpił.

Warto zauważyć, że inne bramy bitcoin wyglądały na ogromną awarię w Mt. Gox jako pozytywny wpływ na długoterminowe perspektywy bitcoina, co dodatkowo komplikuje i tak już złożoną historię związaną ze zmiennością waluty. Ponieważ firmy wcześnie wdrażające zostały wyeliminowane z rynku z powodu złego zarządzania i dysfunkcyjnych procesów, późniejsi uczestnicy rynku uczą się na swoich błędach i budują silniejsze procesy we własnych operacjach, wzmacniając ogólnie infrastrukturę kryptowaluty.

Kraje o wysokiej inflacji i bitcoiny

Przypadek użycia Bitcoina jako waluty dla krajów rozwijających się, które obecnie doświadczają wysokiej inflacji, jest cenny, biorąc pod uwagę zmienność bitcoinów w tych gospodarkach w porównaniu ze zmiennością bitcoina w USD. Bitcoin jest znacznie bardziej zmienny w porównaniu do USD niż peso argentyńskie o wysokiej inflacji w porównaniu z USD.

Biorąc to pod uwagę, niemal bezproblemowy transfer bitcoinów przez granice sprawia, że ​​jest to potencjalnie bardzo atrakcyjny instrument pożyczkowy dla Argentyńczyków, ponieważ wysoka stopa inflacji w przypadku pożyczek denominowanych w peso potencjalnie uzasadnia podjęcie pewnego pośredniego ryzyka zmienności waluty w pożyczce denominowanej w bitcoinach finansowanej poza nią. Argentyna.

Podobnie fundatorzy spoza Argentyny mogą uzyskać wyższy zwrot w ramach tego programu niż przy użyciu innych instrumentów dłużnych denominowanych w ich walucie krajowej, potencjalnie równoważąc niektóre ryzyko związane z ekspozycją na argentyński rynek o wysokiej inflacji.

Traktowanie podatków zmniejsza zmienność

Według Internal Revenue Service (IRS) bitcoin jest faktycznie uważany za składnik aktywów do celów podatkowych. Miało to mieszany wpływ na zmienność bitcoina. Z drugiej strony, każde stwierdzenie uznające walutę ma pozytywny wpływ na wycenę rynkową waluty.

I odwrotnie, decyzja IRS, by nazwać to nieruchomością, miała co najmniej dwa negatywne skutki. Pierwszym była dodatkowa złożoność dla użytkowników, którzy chcą używać go jako formy płatności. Zgodnie z nowym prawem podatkowym użytkownicy musieliby rejestrować wartość rynkową waluty w momencie każdej transakcji, bez względu na jej wielkość. Ta potrzeba prowadzenia dokumentacji może, co zrozumiałe, spowolnić wdrażanie, ponieważ wydaje się być zbyt dużym problemem w stosunku do tego, co jest warte dla wielu użytkowników.

Po drugie, decyzja o uznaniu waluty za formę nieruchomości dla celów podatkowych może być dla niektórych uczestników rynku sygnałem, że IRS szykuje się do późniejszego egzekwowania zaostrzenia regulacji. Bardzo silna regulacja waluty może spowodować spowolnienie tempa adopcji waluty do poziomu, w którym nie będzie ona w stanie osiągnąć masowej adopcji, która jest krytyczna dla jej ogólnej użyteczności w społeczeństwie. Ostatnie ruchy IRS nie są jasne co do ich motywów sygnalizacyjnych i dlatego mają mieszane sygnały dla rynku bitcoinów.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy