Wpływ gospodarczy na wtórny rynek kredytów hipotecznych

17 lutego 2021

Dlaczego Twój bank sprzedaje Twój kredyt hipoteczny i jak Ci to pomaga

  • Dzielić
  • KołekE-mailCourtney Keating / Getty Images

    Wtórny rynek kredytów hipotecznych umożliwia bankom przepakowywanie i sprzedaż kredytów hipotecznych jako papierów wartościowych inwestorom instytucjonalnym. Do inwestorów tych należą duże fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe, fundusze hedgingowe i rząd federalny. Z kolei nabywcy hipotecznych produktów inwestycyjnych banku często przepakowują i sprzedają hipoteczne papiery wartościowe mniejszym inwestorom.

    Rynek wtórny i banki

    Pakując i sprzedając kredyty hipoteczne lub banknoty, które wypisują, bank może usunąć te pozycje ze swoich bilansów. Ponadto dochody ze sprzedaży kredytów hipotecznych drugiej stronie zapewniają bankom nowe środki, które mogą pożyczać większej liczbie pożyczkobiorców. Zanim powstał rynek wtórny, tylko większe banki miały głębokie kieszenie, aby zatrzymać fundusze na okres spłaty kredytu – zazwyczaj na 15 do 30 lat. W rezultacie potencjalni nabywcy domów mieli trudności ze znalezieniem kredytodawców hipotecznych. Ponieważ konkurencja była mniejsza, pożyczkodawcy mogli żądać wyższych stóp procentowych.

    Fannie and Freddie i drugorzędne kredyty hipoteczne

    Ustawa o federalnym stowarzyszeniu kredytów hipotecznych z 1968 r. Próbowała rozwiązać ten problem, prywatyzując Fannie Mae i Freddie Mac. Zadaniem tych sponsorowanych przez rząd przedsiębiorstw (GSE) było stworzenie dostępu do przystępnych cenowo kredytów hipotecznych. Aby sfinansować te wysiłki, Fannie i Freddie kupują kredyty hipoteczne w bankach i odsprzedają je innym inwestorom. Pożyczki nie są odsprzedawane pojedynczo. Zamiast tego są one powiązane z papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipotecznie (MBS). Wartość MBS jest zabezpieczona – lub zabezpieczona – wartością bazowego pakietu kredytów hipotecznych.

    Jak donosi wiele serwisów informacyjnych, takich jak CNBC, kryzys kredytów hipotecznych subprime w latach 2008-2009 spowodował, że oba podmioty były właścicielami lub gwarantowały 40% wszystkich amerykańskich kredytów hipotecznych. Portfel ten osiągnął wartość prawie 5 bilionów dolarów, kiedy balansował na krawędzi niewypłacalności.

    Inne instytucje finansowe, takie jak Lehman Brothers i Bear Stearns, zostały ograniczone przez papiery wartościowe zabezpieczone hipotekami i inne instrumenty pochodne podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. Nastąpił pośpiech do wyjść, ponieważ prywatne banki masowo wychodziły z rynku kredytów hipotecznych. W rezultacie Fannie i Freddie stali się odpowiedzialni za prawie 100% kredytów mieszkaniowych. Te dwa GSE zasadniczo trzymały razem cały przemysł mieszkaniowy. To duże ryzyko związane z posiadaniem kredytów spowodowało, że Fannie Mae i Freddie Mac były zamieszane w kryzys kredytów hipotecznych subprime.

    Ożywienie rynku wtórnego

    W 2013 roku banki zaczęły wracać na rynek wtórny. W 2014 r. Nadal trzymali 27% kredytów hipotecznych zamiast sprzedawać je na rynku wtórnym. Były ku temu trzy powody:

  • Fannie i Freddie podniosły opłaty gwarancyjne z 0,2% kwoty pożyczki do 0,5%. W rezultacie wiele banków uznało, że posiadanie najbezpieczniejszych kredytów jest tańsze.
  • Banki udzieliły większej liczby pożyczek „jumbo, które przekraczały limity pożyczek Fannie i Freddie. Te długi nie mogą być przez nich ubezpieczone. Odsetek wzrósł z 14% wszystkich produktów pochodzenia w 2013 r. Do 19% w 2014 r.Banki udzielają mniej kredytów. Przyznawali je tylko najbardziej wiarygodnym klientom. Łączna wartość kredytów hipotecznych na cele mieszkaniowe spadła o 2,7% w latach 2012–2014. W tym samym okresie ich suma aktywów wzrosła o 7,6%.Inne rodzaje rynków wtórnych

    Istnieją również rynki wtórne innych rodzajów długu, a także akcji. Firmy finansowe łączą i odsprzedają kredyty samochodowe, zadłużenie z tytułu kart kredytowych, zadłużenie z tytułu kredytu studenckiego i zadłużenie korporacyjne.

    Akcje są sprzedawane na dwóch bardzo znanych rynkach wtórnych, nowojorskiej giełdzie i NASDAQ. Pierwotny rynek akcji, zwany pierwszą ofertą publiczną, polega na tym, że firma po raz pierwszy oferuje publicznie dostęp do części udziałów w formie akcji.

    Najważniejszy jest rynek wtórny dla amerykańskich bonów skarbowych, obligacji i banknotów. Popyt na Treasurys wpływa na wszystkie stopy procentowe. Bony skarbowe wspierane przez rząd Stanów Zjednoczonych są najbezpieczniejszą inwestycją na świecie – są używane do obliczeń, gdy potrzebna jest inwestycja wolna od ryzyka. Oferują również niską wydajność. Inwestorzy, którzy chcą większego zwrotu i są skłonni podjąć większe ryzyko, kupią inne obligacje, takie jak obligacje komunalne, korporacyjne, zagraniczne, a nawet śmieciowe. Kiedy popyt na papiery skarbowe jest wysoki, wówczas rentowności stóp procentowych mogą być niskie dla wszystkich długów. Gdy popyt na papiery skarbowe jest niski, stopy procentowe muszą wzrosnąć dla całego długu na rynku wtórnym.

    Istnieje bezpośredni związek między oprocentowaniem obligacji skarbowych a oprocentowaniem kredytów hipotecznych. Wraz ze wzrostem rentowności obligacji skarbowych rosną oprocentowanie kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu. Ponieważ produkty finansowe o stałym dochodzie konkurują o uwagę inwestorów z „bezpiecznymi zwrotami, wszystkie one muszą utrzymywać swoje zyski na równym poziomie.

    Wzrost zaufania

    Gdy zaufanie powraca na wtórnym rynku kredytów hipotecznych, wraca na wszystkie wtórne rynki. Ian Salisbury z Marketwatch.com wspomina o tym w swoim artykule z 25 sierpnia 2012 r. „Jak tajemnicza gra w obligacje może pomóc konsumentom. Salisbury twierdzi, że w 2007 r. Wartość papierów wartościowych samochodów i kart kredytowych wyniosła 178 miliardów dolarów, ale do 2010 spadła do zaledwie 65 miliardów dolarów. Według danych Standard & Poor’s Financial Services LLC do 2012 r. Odzyskali 100 miliardów dolarów.

    Duzi inwestorzy są teraz bardziej skłonni zaryzykować dzięki sekurytyzowanym pożyczkom od renomowanych banków, ponieważ rentowności obligacji skarbowych są najniższe od 200 lat. Oznacza to, że ilościowe poluzowanie Rezerwy Federalnej pomogło przywrócić funkcjonowanie rynków finansowych. Kupując amerykańskie obligacje skarbowe, Fed wymusił obniżenie rentowności i sprawił, że inne inwestycje wyglądały lepiej w porównaniu.

    Banki mają teraz rynek dla pakietów pożyczek sekurytyzowanych. Ten gotowy rynek daje im więcej gotówki na nowe pożyczki.

    Jak rynek wtórny wpływa na Ciebie

    Powrót z rynku wtórnego jest dla Ciebie szczególnie przydatny, jeśli potrzebujesz kredytu samochodowego, nowych kart kredytowych lub kredytu biznesowego. Jeśli niedawno złożyłeś wniosek o pożyczkę i zostałeś odrzucony, teraz jest dobry moment, aby spróbować ponownie. Ale jeśli twoja zdolność kredytowa jest niższa niż 720, będziesz musiał naprawić swój kredyt.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy